Séminaire de haut niveau sur les questions liées au changement climatique à l'intention des gouverneurs et des décideurs du secteur financier.
Bienvenue à nouveau au séminaire sur les questions de changement climatique et merci à tous pour votre participation. Je voudrais remercier la Banque de Thaïlande pour avoir co-organisé ce séminaire, ainsi que le directeur du CDOT, Eteri Kvintradze, et le directeur du SARTTAC, David Cowen, ainsi que leur personnel pour l'organisation du séminaire.
Cet événement arrive à un moment idéal pour discuter des politiques qui pourraient relever les défis liés au déblocage des financements privés nécessaires pour le climat dans les économies des marchés émergents et en développement, également connues sous le nom d'EMDE. En tant que continent le plus peuplé du monde, l’Asie occupe une position unique. D’une part, il existe des gains économiques potentiels en exploitant l’énorme capital humain dont disposent les pays asiatiques. Mais d’un autre côté, un plus grand nombre de personnes sont confrontées aux dangers provoqués par le changement climatique. Ces dernières années, la région a été le moteur de la croissance mondiale et doit désormais trouver un équilibre entre le maintien des niveaux de croissance, la gestion des risques climatiques et la contribution aux objectifs climatiques mondiaux en évoluant vers une économie à faibles émissions de carbone. Cela impliquera nécessairement de renforcer les capacités d’adaptation grâce à des investissements dans des infrastructures résilientes, des systèmes d’alerte précoce et des filets de sécurité sociale ciblés.
L’adaptation et l’atténuation nécessiteront une augmentation massive et sans précédent des investissements. Dans les EMDE, qui émettent actuellement environ les deux tiers des gaz à effet de serre, parvenir à la transition vers zéro émission nette d’ici 2050 signifie qu’environ 2 000 milliards de dollars seront nécessaires par an d’ici 2030, selon l’ Agence internationale de l’énergie . Malgré la croissance récente du financement climatique, la région n’atteint pas son objectif, comme nous l’avons montré dans notre Rapport sur la stabilité financière mondiale 2022 et dans notre document ministériel récemment publié. Le secteur privé devra couvrir une part importante des importants besoins d’investissement en matière d’atténuation du changement climatique dans les EMDE, étant donné les budgets du secteur public très sollicités.
Les grandes économies émergentes sont généralement mieux placées pour accéder au financement climatique ; de nombreux petits EMDE sont confrontés à des difficultés considérables pour attirer des financements privés pour l’atténuation et l’adaptation. Certains de ces défis sont liés aux faibles notations de crédit, qui limitent la base d’investisseurs potentiels. De plus, les politiques climatiques des grandes banques et compagnies d’assurance ne sont pas encore alignées sur les objectifs de zéro émission nette. Et malgré la croissance des fonds d’investissement durables, seule une petite part de l’argent investi est consacrée à la création d’un impact positif sur le climat. Comme nous le montrons dans notre dernier rapport sur la stabilité financière mondiale, la majorité des fonds qui prennent des décisions d'investissement fondées sur des facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance d'entreprise ne se concentrent pas nécessairement sur les questions climatiques. Conformément à ce que nous avons entendu lors de la session précédente, la récente enquête menée auprès des responsables gouvernementaux des pays d'Asie-Pacifique suggère trois défis supplémentaires : (i) d'importantes lacunes persistantes dans les données et les divulgations climatiques qui entravent la communication et l'analyse ; (ii) des approches politiques nationales contradictoires – comme l’introduction de taxes sur le carbone dans un contexte de subventionnement généralisé des combustibles fossiles ; et (iii) une fragmentation géoéconomique croissante, qui pourrait mettre en péril l’action collective sur le changement climatique.
À mon avis, un large éventail de politiques est nécessaire pour créer un environnement attractif pour le financement privé de l’atténuation du climat dans les EMDE.
- La tarification du carbone peut fournir un signal tarifaire important aux investisseurs, mais sa mise en œuvre se heurte à des obstacles politiques.
- Les politiques visant à renforcer les fondamentaux macroéconomiques, à approfondir les marchés de capitaux et à améliorer la gouvernance contribueront à améliorer les notations de crédit, à mobiliser les ressources financières nationales et à réduire le coût du capital. Un recours accru aux garanties par les banques multilatérales de développement et les donateurs pourrait être un instrument efficace pour réduire les risques réels et perçus dans les EMDE.
- Une solide architecture de l’information climatique constitue également un élément essentiel du mix politique. Par exemple, des taxonomies de transition plus complètes contribueraient à soutenir la croissance de marchés durables et la production de données climatiques utiles à la prise de décision financière, ainsi qu’à l’évaluation, à la réglementation et à la surveillance des risques climatiques. Dans un rapport publié en partenariat avec la Banque mondiale et l'OCDE, le FMI identifie des principes communs et des considérations techniques pour lier les plans climatiques nationaux et les stratégies d'alignement. À cet égard, les initiatives internationales en matière de divulgation et de données, comme celles de l’International Sustainability Standards Board, du Network for Greening the Financial System et du Financial Stability Board, sont cruciales.
- Des solutions de financement innovantes telles que des instruments de financement mixte et de titrisation devraient être utilisées dans le cadre du mix politique visant à élargir l’éventail des investisseurs du secteur privé.
Dans les pays à faible revenu, un soutien international supplémentaire sera nécessaire. Le Fonds pour la résilience et la durabilité du FMI, en soutenant les réformes, peut contribuer à créer un environnement d'investissement favorable et à attirer des capitaux privés.
Dernier point mais non le moindre : les banques centrales et les autorités de surveillance du secteur financier, en tant que gardiens de la stabilité du secteur financier, devraient également être prises en compte dans le mix politique. C’est le sujet de notre discussion lors de cette séance.
Permettez-moi de donner mon point de vue sur deux tâches importantes des banques centrales et des superviseurs du secteur financier comme toile de fond du débat.
La préservation de la stabilité financière constitue la mission essentielle des autorités de surveillance financière. Il est important de souligner que si les autorités de contrôle doivent jouer un rôle actif dans la surveillance des risques climatiques, toutes les initiatives doivent être cohérentes avec le mandat fondamental de stabilité financière. La réglementation et la supervision prudentielles ne doivent pas se substituer à une politique gouvernementale efficace en matière de climat. Plus précisément, les autorités de contrôle doivent veiller à ce que les risques liés au climat soient correctement analysés et pris en compte dans leurs processus de surveillance. Prenons, par exemple, les risques physiques, tels que les aléas naturels plus fréquents et plus graves, ou les risques liés aux actifs bloqués dans la transition vers une économie à faibles émissions de carbone. Ceux-ci doivent être intégrés dans les évaluations des risques et les cadres prudentiels pour garantir que les institutions financières soient bien équipées pour résister aux chocs liés au climat.
Pour pouvoir mesurer avec précision les risques, les banques centrales et les autorités de surveillance du secteur financier doivent renforcer leurs capacités à adapter leurs cadres de tests de résistance. Ces cadres devraient notamment intégrer les canaux par lesquels les risques climatiques s’amplifient et les transmettent au secteur financier. En Asie, les analyses des risques climatiques et les exercices de tests de résistance climatiques en sont encore aux premiers stades de développement. Cependant, certaines juridictions de la région ont mené des tests de résistance climatique descendants ou ascendants.
Ici, il est essentiel d’identifier et de combler les lacunes en matière de données. Notre expérience du Programme d’évaluation du secteur financier, ainsi que de notre travail d’assistance technique, montre que le manque de données climatiques pertinentes est courant dans toutes les juridictions. Les experts du secteur financier et les experts du climat doivent collaborer pour combler ces lacunes en matière de données climatiques. Plus précisément, des efforts sont nécessaires pour créer des ensembles de données complets liés aux projections des risques physiques et aux données granulaires sur l’exposition du secteur financier aux risques physiques et de transition. Ces ensembles de données constitueront également un outil précieux pour analyser les risques transfrontaliers pour les banques ayant une présence internationale.
Les banques centrales et les superviseurs financiers devraient intégrer les risques financiers liés au climat dans le cadre prudentiel. Dans la mesure du possible, les principes du Comité de Bâle sur le contrôle bancaire pour une gestion et une surveillance efficaces des risques financiers liés au climat devraient être mis en œuvre par les autorités de contrôle au moyen d’orientations et d’un suivi adaptés. Cela devrait tenir compte du profil de risque spécifique de chaque juridiction concernant l’impact du changement climatique, ainsi que du principe de proportionnalité. Combler les lacunes en matière de données en matière de reporting prudentiel et de divulgation financière est une condition préalable à une surveillance efficace des risques financiers liés au climat. Plus tôt cette année, l’International Sustainability Standards Board a publié des normes internationales sur la divulgation d’informations liées au climat. Mais les rapports prudentiels doivent être adaptés à chaque juridiction, en fonction du profil de risque et des besoins de surveillance. Par exemple, dans un certain nombre de pays, les assureurs non-vie sont en première ligne face aux risques physiques, et les autorités de contrôle devraient se concentrer sur la manière dont les assureurs non-vie gèrent ces risques. Ici en Asie, les superviseurs se trouvent à différentes étapes de la supervision climatique. Certains ont déjà pris des initiatives avancées tandis que d’autres sont en phase exploratoire. Et au cours de cette session, nous aurons l’occasion d’entendre l’expérience pratique de notre distingué panel.
De notre côté, grâce à notre programme d'évaluation du secteur financier et à nos travaux de développement des capacités, menés en partie par les centres régionaux, le FMI fournit des conseils aux banques centrales et aux régulateurs du secteur financier sur la manière de mener une analyse des risques climatiques et d'ajuster leurs cadres conformément aux accords de Bâle. Principes du comité. Nous collaborons également avec le Groupe interinstitutions sur les statistiques économiques et financières, l'Agence spatiale européenne, la Banque mondiale et le Réseau pour un système financier plus vert pour combler les lacunes en matière de données climatiques.
En conclusion, même si les pays asiatiques sont actuellement confrontés à un certain nombre de défis importants, notamment en matière de financement climatique, ils doivent s’attaquer aux effets néfastes du changement climatique. Les banques centrales et les autorités de surveillance du secteur financier peuvent contribuer à cet objectif de trois manières principales. Premièrement, en comblant les lacunes en matière de données liées au climat et en renforçant la divulgation d’informations financières liées au climat ; deuxièmement, en intégrant le reporting des risques climatiques dans les processus de contrôle ; et troisièmement, en renforçant leur capacité à mener des analyses des risques climatiques. Je suis ravi que cette conférence nous fournisse une plate-forme pour faire progresser notre réflexion dans ce domaine.
Et pour cette session, nous accueillerons les vice-gouverneurs du Bangladesh, de Brunei Darussalam, du Cambodge, des Maldives et des Philippines, qui donneront un aperçu pratique des défis auxquels ils sont confrontés pour assurer la stabilité financière à l'ère du changement climatique. J'attends avec impatience la table ronde.
Tobias Adrien, Conseiller Financier et Directeur du Département des Marchés Monétaires et de Capitaux au FMI
